中特估概念和银行股的联袂爆发中,沪指一度成功站上3400点。
5月8日,A股三大指数全部收红,其中沪指在权重股的集体爆发中,大涨1.81%。盘面上看,中特估概念的“中字头”个股批量走高,“稳重”的银行板块飙涨逾4%。
对于中特估的爆发,南方某券商策略首席对澎湃新闻记者分析称:“政策引导下,中特估是市场今年一条较为清晰的主线。5月8日的大爆发,一方面是消息面上的影响,另一方面则是业绩、估值等基本面的刺激。此外,今年另一条主线数字经济的反复,也起到了一定助力。”
更有卖方喊出中国银行涨停,往往意味着大牛市正在路上!
“开放的金融系统,会带来一定的全球金融市场比价效应和联动效应。全球经济波动中,国企和央企理应体现出‘确定性溢价’。”分析人士指出。
“银行股的爆发逻辑类似,包括分红、估值、业绩等,今天‘狂飙’的头部大型银行也属于中特估概念。同时银行股爆发还有一个不容忽视的逻辑,便是人民币的国际化。最近全球都在加大人民币结算,因此相关国家势必将加大人民币的储备,并加强人民币资产的配置。海外市场配置银行相当于‘美元储备配美债’,因此分红率高的银行自然成为相关资金的首选。”上述券商策略首席进一步指出。
中特估指数大涨3.36%
截至5月8日收盘,上证综指涨1.81%,报3395点,创10个月新高;科创50指数涨0.77%,报1057.21点;深证成指涨0.4%,报11225.77点;创业板指涨0.25%,报2273.4点。
盘面上看,“中字头”股票全线爆发。数据显示,中特估指数(8841681)全天持续在高位运行,大涨3.36%。同时,79只成分股有65只收红,占比高达87%。
其中,中国外运(601598)、中国银行(601988)、中信银行(601998)、中国船舶(600150)、科大讯飞(002230)、中油资本(000617)、中船防务(600685)等个股,纷纷涨停。
中国重工(601989)、中国海油(600938)、中国石油(601857)、农业银行(601288)、中国银河(601881)等均涨逾7%,分别上涨8.02%、7.68%、7.65%、7.46%、7.45%。
此外,工商银行(601398)、中国神华(601088)、中国卫星(600118)、中国移动(600941)、建设银行(601939)等均涨逾5%。
对于中特估概念的全面爆发,市场人士分析称,主要是消息面刺激、经济基本面改善、分红、国企改革进一步推进、数字经济主题出现反复等因素的影响。
经济基本面上,华安证券5月8日研报指出,当下市场对经济修复的预期有所升温。市场对4月PMI跌破荣枯线已充分计价,居民对收入和消费的信心在稳步恢复。
“盘面上看,今日(5月8日)商品期货全面大涨、股市上涨、利率上行,均证实市场投资者对经济增长信心的逐步修复。”华安证券表示。
分红方面,申万宏源研报指出,央企分红是有成长性的,特别是自新一轮国企改革实施以来,央企分红率持续提升。申万宏源数据显示,2021年央企分红率为36.8%,地方国企为36.1%。
“2021年民企分红率为40.8%,假设央企分红率在未来提升至民企水平,根据测算,央企便大约存在10.7%的估值修复空间。”申万宏源指出。
申万宏源进一步指出,央企上市公司当前沟通更主动,如调研次数明显增加。接待调研次数增加,反映出央企上市公司对市值、股价的关注度上升,自然也更愿意分红。
“今年低估值、高分红的中特估,是市场比较清晰的一条投资主线。政策引导、分红提升、基本面改善等利好,均将刺激中特估概念的估值提升。”沪上某券商投顾对澎湃新闻记者分析称。
德邦证券5月8日研报也认为,在经济基本面改善和政策加持的大背景下,随着国企改革的持续推进,具备较强核心竞争能力的国有企业价值有望重估。
银行股飙涨
中特估指数中,多只国有大行的表现都十分抢眼,其实中国银行早间封上涨停后,同样带动整个银行板块“大象起舞”。5月8日,银行板块领涨两市,大涨4.17%,全天成交额超过600亿元。
其中,中国银行为2015年7月以来首次涨停,近三个交易日累涨超22%。中信银行、西安银行(600928)等涨停,农业银行、建设银行(601939)、工商银行(601398)、民生银行(600016)等涨超5%,一向“稳重”的银行股出现罕见飙升。
对于银行股的爆发,分析人士称主要源于业绩、估值、资金面、息差压力减弱、人民币国际化等逻辑。
业绩方面,创金合信基金研究员胡致柏分析称,银行板块一季度披露完毕,业绩低点已过,未来有望呈现逐季改善的趋势。以大行为代表的低估值银行,营收基本都实现了正增长,部分国有大行和股份行营收表现明显超出市场预期。
“资金面看,高股息、中特估产品新发将提供资金子弹,同时中特估代表国有行估值低、持仓少,资金流向阻力小。”胡致柏进一步指出,“从估值角度看,前期银行板块经过回调后,当前银行板块PB不足0.6倍,远低于2021年0.86倍的平均水平,具有修复空间,而”中特估“相关银行标的前期估值普遍处于低位水平,向上修复的动能更加充足。”
数据显示,不论是以今年一季报还是去年年报为基准,目前均只有宁波银行(002142)、招商银行(600036)2只银行股的市净率(PB)超过了1倍。
息差方面,华安证券表示,部分股份行下调存款利率,息差压力减弱下银行支撑更强。5月5日浙商、渤海、恒丰三家股份行下调存款利率,息差压力下降带动投资者对银行后市业绩预期的改善,支撑5月8日银行板块涨幅居首。
“随着一季度息差压力最大的时候渡过,按揭贷款重定价基本完成、经济复苏下实体和零售信贷需求回暖,息差有望实现底部企稳乃至逐步改善,驱动营收增速持续回升。”胡致柏说。
值得一提的是,前述券商首席策略分析称,银行股爆发还有一个不容忽视的逻辑,便是人民币的国际化。最近全球都在加大人民币结算,因此相关国家势必将加大人民币的储备,并加强人民币资产的配置,而分红率高的银行成为相关资金的首选。
阶段新高后无需盲目“猜顶”
展望后市,有卖方喊出中国银行涨停,往往意味着大牛市正在路上!
对此,有券商投顾认为,技术上来说,周一沪指中阳线收盘在前高附近,但盘中是突破过前高的,成交量配合放大超过了5月4日的量,说明前高附近套牢盘被有效解放,增量资金继续跑步入场,北上资金周一也加大了流入力度,走势上价涨量增属于量价常态没有任何问题,后续仍有进一步上涨动能。
“按照今天这种上涨气势,这波上去会把去年7月5日所形成的高点3424.84点给掀掉,从技术指标上看沪指今天刚刚macd零轴附近水上金叉,一般这种形态出现后都会有一波持续性较好的多头行情出现,直到macd再度运行到高位,”据此,上述券商投顾表示不要轻易判断多头行情结束或盲目去“猜顶”,只要大盘不破5日、10日均线就一直是多头行情。
操作上,上述券商投顾建议顺势而为以持有做多为主,不建议过分去追近期连续上涨的中字头及金融股,但可分批回补调整到位的科技类股。
华安证券认为,内部小幅修复、外部扰动减弱的背景中,预计A股短期仍是震荡市。因此,仍需优选结构性、低估值投资机会为主。
“其中,中特估概念有望在不断催化下,进一步深化行情演绎。结构中,可关注一季报业绩良好的银行,及基建出海相关的中字头建筑、建材等。”华安证券称。
银行股接下来的行情,也得到了胡致柏的看好。他认为,在“中特估”行情持续的背景下,主题内基本面更具优势的优质银行还存在估值修复的空间。
“一方面,随着板块估值的整体修复,估值较高的优质银行继续向下的空间也不大。另一方面,如果基本面出现边际改善,也有望受益于板块整体估值的抬升。”胡致柏说。
申万宏源建议投资者在中国特色估值体系下关注三条主线:一是数字经济,如物联网、工业互联网、智能汽车等;二是安全,如农业、信息、工业产业链等领域的安全,以及专精特新;三是绿色,如新能源汽车、光伏、风电、储能、电力、传统能源转型等。此外,目前“一带一路”的终端市场正在不断扩大,其经济价值有望落地到上市公司的业绩当中。
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来源:澎湃新闻) 文章来源:澎湃新闻